La transmission d'une entreprise n'est pas toujours une vente à 100 %

A un moment ou à un autre, de nombreux entrepreneurs envisagent la piste de la vente pure et simple de leur entreprise. Le choix final dépendra de nombreuses considérations, telles que l'âge, l'éventualité d'une succession ultérieure, les projets d'avenir personnels, les ressources financières libérées par une transmission d'entreprise, etc.

Il existe cependant aussi des voies alternatives qui s'adressent davantage aux entrepreneurs qui souhaitent déjà encaisser une partie de leurs actifs, mais qui veulent aussi rester activement impliqués dans le développement ultérieur de leur entreprise. Ces voies alternatives gagnent en popularité.

Libérer du capital sans dire adieu, le juste milieu

Donc, si vous rêvez de vendre votre entreprise mais que vous n'êtes pas encore prêt à tout lâcher, sachez que dans certains cas, les entrepreneurs peuvent vendre la totalité de leur participation tout en réinvestissant dans le capital grâce à une structure de Leveraged Buy-Out (LBO). En effet, il s'agit d'une vente où l'entrepreneur conserve une participation au capital après la transaction grâce à une technique de réinvestissement : le rollover equity. Ainsi, l'entrepreneur vendeur réalise une vente de son entreprise, mais réinvestit immédiatement (avec l'acheteur) une partie des fonds obtenus dans sa propre entreprise, mais par l'intermédiaire de la société holding d'acquisition.

Le résultat ? Une partie des actifs est garantie, mais l'entrepreneur reste impliqué dans la phase suivante et un nouveau partenaire se joint à lui. Cela crée une base solide pour aborder la prochaine phase de croissance avec le nouveau partenaire, avec des perspectives stratégiques supplémentaires, des connaissances et un élargissement du réseau.

La plupart du temps, ce type de transaction aboutit à une participation minoritaire pour l'entrepreneur cédant, aux côtés du partenaire financier ou stratégique. Dans certains cas, l'entrepreneur peut également conserver la majorité grâce à cette technique de rollover equity.

Ensemble plus fort avec un partenaire supplémentaire à bord

Un tel partenariat peut donc être conclu à la fois avec un acteur financier (fonds d'investissement privé, family office, investisseur), et avec un acteur industriel.

Cette démarche est généralement entreprise pour :

• accéder à de nouveaux marchés grâce à un acteur existant disposant d'une connaissance locale et d'une position spécifique sur le marché.
• apporter un supplément d'innovation, de connaissances et de mise en réseau.

Accompagner un partenaire pour accélérer - ceux qui s'associent à une partie financière le font pour se renforcer et éventuellement servir de plateforme pour réaliser ensemble d'autres acquisitions.

Conclusion : le pouvoir de la flexibilité

Ainsi, un processus de fusion et d'acquisition ne doit pas nécessairement être une histoire de tout ou rien. De nombreuses options s'offrent à vous : du lâcher-prise total à la réintégration intelligente avec un nouveau partenaire à bord et une collaboration sur les futurs plans de croissance de l'entreprise.

Pensez-vous à une éventuelle vente de votre entreprise ? Merodis possède une vaste expérience dans l'aide apportée aux entrepreneurs pour réaliser cet objectif, que ce soit par le biais d'une vente complète ou de la méthode de rachat avec effet de levier décrite ci-dessus ou encore d'autres approches.

Merodis
Terhulpensesteenweg 187
1170 Bruxelles - Belgique
T. 0495 38 17 81

dma@merodis.com

Source : Sterck Magazine, 23/06/2025, Ceci est une traduction automatique de l'article original, Lien vers original article.